First National entrevoit des retombées positives suite aux récentes modifications des règles hypothécaires. La société estime que l’allongement des amortissements à 30 ans et le relèvement du plafond des prêts assurés pourraient légèrement stimuler ses bénéfices.

Lors de la présentation aux actionnaires des résultats du troisième trimestre, Jason Ellis, PDG de First National, a détaillé l’impact potentiel de ces changements. Selon lui, ils élargiront la clientèle admissible de l’entreprise et soutiendront sa rentabilité.

Jason Ellis a souligné : « L’extension de l’amortissement sur 30 ans aux primo-accédants et aux acheteurs de logements neufs aura un effet positif, quoique modeste. »

First National se démarque des banques classiques dans le secteur des prêts hypothécaires non assurés. Plutôt que de s’appuyer sur les dépôts, l’entreprise mise sur l’assurance-prêt et les programmes de titrisation de la SCHL. Selon Ellis, cette stratégie a entraîné une hausse des prêts hypothécaires à ratio élevé.

« Les changements ne bouleverseront pas le marché, mais ils sont positifs, a précisé M. Ellis. Ils élargiront probablement notre bassin d’emprunteurs potentiels. »

Jason Ellis estime que le relèvement du plafond des prêts hypothécaires assurés à 1,5 million de dollars pourrait légèrement élargir le marché. Cependant, il souligne que l’impact restera probablement limité, car de tels emprunts exigent des revenus très élevés.

« Pour une hypothèque à ratio élevé sur une maison de 1,5 million de dollars, les paiements exigeraient un revenu avoisinant les 300 000 $, a-t-il souligné. Ce niveau de revenus reste exceptionnel. »

Jason Ellis a commenté la récente décision du BSIF d’abolir l’exigence de simulation de crise pour les prêts hypothécaires non assurés à partir du 21 novembre. Selon lui, cette mesure « n’aura probablement pas d’impact significatif ».

« Comme tout prêteur, nous gagnons des clients et nous en perdons, a-t-il expliqué. En réalité, la possibilité pour un emprunteur conventionnel de changer de prêteur sans nouvelle qualification n’a pas été l’obstacle au mouvement qu’on aurait pu imaginer. »

First National signale une baisse des demandes de prêt hypothécaire au troisième trimestre à mesure que la concurrence augmente

First National franchit un cap important au troisième trimestre : ses prêts hypothécaires sous gestion dépassent désormais les 150 milliards de dollars.

Le directeur financier Robert Inglis a déclaré pour sa part : « Les prêts hypothécaires sous gestion sont cruciaux pour la valeur de notre franchise. Ce cap des 150 milliards n’est pas qu’un simple jalon. Il pose les bases de notre rentabilité future. »

Au troisième trimestre, les demandes pour maisons unifamiliales et immeubles commerciaux ont fortement chuté par rapport à l’an dernier. Cette baisse s’explique par une concurrence accrue dans le secteur du courtage.

Au troisième trimestre 2024, le total des prêts hypothécaires unifamiliaux, renouvellements inclus, a chuté de 20 % par rapport à la même période l’an dernier, atteignant 6,7 milliards de dollars. La société explique ce recul par une concurrence accrue dans le réseau des courtiers hypothécaires. Les banques y ont proposé des taux attractifs et des incitations aux grands courtiers.

Jason Ellis a précisé : « Le retour actif du plus grand prêteur dans le réseau des courtiers a eu un impact significatif ». Cet effet reste toutefois conforme aux prévisions du plan financier 2024 de First National. M. Ellis faisait allusion à la Banque Scotia, qui a repris une position plus agressive sur le marché fin 2023, après avoir temporairement freiné la croissance de son portefeuille hypothécaire pour se concentrer sur l’expansion de ses dépôts.

Jason Ellis a expliqué que la baisse des demandes de prêt immobilier au troisième trimestre doit être mise en perspective : « En fait, nous nous comparons à une période où le principal prêteur était absent du réseau des courtiers. »

Malgré la baisse annuelle, les demandes de prêt immobilier ont progressé de près de 10 % entre le deuxième et le troisième trimestre. Jason Ellis souligne : « Les données indiquent que First National a renforcé sa position, se hissant au deuxième rang pour le financement et les nouveaux engagements au troisième trimestre. »

Aperçu des bénéfices du T3

Points saillants de la téléconférence :

• Au troisième trimestre, les frais de courtage ont chuté de 35 % à 29,9 millions de dollars. Cette baisse s’explique par une diminution de 38 % des demandes de crédit à l’habitation unifamiliale auprès des clients institutionnels, malgré une hausse de 3 % des frais par unité sur un an.
• L’an dernier, la hausse des taux avait entraîné d’importantes pénalités de remboursement anticipé, gonflant la marge d’intérêt nette de First National. Récemment, la baisse des taux a réduit cet afflux, avec moins de paiements anticipés et de pénalités sur les pools de titres hypothécaires, selon le directeur financier Robert Inglis.
• Les revenus des services hypothécaires ont diminué de 7 % sur un an au T3, atteignant 71,1 millions de dollars.

Jason Ellis, président et directeur général de First National, a abordé les sujets suivants lors de la présentation des résultats de l’entreprise :

Sur la résilience des emprunteurs :

• « Même dans le pire scénario, un emprunteur incapable d’honorer ses nouvelles échéances dispose d’une participation importante dans le bien et peut le vendre. Cependant, cette situation reste rare. Nos taux de rétention ne baissent pas à cause de ce type d’activité. La bonne nouvelle, c’est que les inquiétudes médiatisées concernant le “précipice des renouvellements” dans un contexte de taux élevés ne se traduisent pas par un stress réel pour notre portefeuille d’emprunteurs. »

Sur les possibilités de renouvellement à venir :

• « La pandémie a généré un volume exceptionnel de nouveaux prêts. Nous anticipons donc une vague importante de renouvellements dans notre portefeuille hypothécaire résidentiel. Notre priorité reste d’accompagner nos emprunteurs vers un second terme. Nous nous réjouissons de cette perspective de croissance des renouvellements dans les années à venir. »
• « Concernant les renouvellements et la rétention, notre taux pour les prêts unifamiliaux reste stable cette année, conforme à notre moyenne historique. Nous n’observons ni hausse ni baisse significative et n’avons aucune raison de croire que cela changera. »

Sur son portefeuille de prêts alternatifs (Excalibur) :

• « Les volumes de prêts hypothécaires d’Excalibur ont légèrement baissé par rapport à l’an dernier. Le marché Alt-A semble épargné par la récente concurrence observée dans le secteur conventionnel. Côté crédit, le programme Excalibur dépasse les attentes. »

Sur les perspectives pour le quatrième trimestre :

• « Malgré la baisse annuelle des prêts hypothécaires capitalisés, les nouveaux engagements ont bondi de 50 % par rapport au troisième trimestre 2023. Cette hausse laisse présager une croissance des nouvelles demandes au quatrième trimestre, ces engagements se concrétisant en financements. »
• « La perspective de baisses des taux d’intérêt et l’augmentation du pipeline d’engagements résidentiels devraient stimuler les originations au quatrième trimestre et en début d’année 2025. »
• « First National n’a pas modifié ses stratégies commerciales pour accroître les engagements ce trimestre. Les mesures de la Banque du Canada et les nouveaux incitatifs fédéraux à l’accession à la propriété semblent préparer le terrain pour un marché immobilier dynamique dans les prochains trimestres. »

En ce qui concerne les activités de prêt commercial :

• « Les demandes commerciales ont progressé de 17 % sur les neuf premiers mois de 2024, malgré l’impact des taux élevés sur les transactions et les nouveaux projets. Les mesures incitatives de la SCHL pour le logement locatif et abordable ont soutenu l’activité de nos clients. »
• « Au quatrième trimestre, les demandes commerciales devraient légèrement fléchir par rapport à la forte performance de l’an dernier. Nous anticipons néanmoins un volume record de prêts hypothécaires commerciaux pour l’ensemble de 2024. »

En ce qui concerne les contraintes potentielles de titrisation après avoir atteint 11,2 milliards de dollars en volume titrisé cette année :

• « Nous maîtrisons les programmes de la SCHL, notamment les titrisations. Au quatrième trimestre, nous utiliserons tous les frais de garantie de titres hypothécaires disponibles. Nos prêts hypothécaires s’épuisent aussi vite que nous les ajoutons dans certains cas, sans contraintes immédiates. »

Sur l’incidence de l’élargissement du programme d’obligations hypothécaires :

• « L’augmentation de la titrisation a offert aux prêteurs du secteur, dont First National, une source efficace de liquidités. Cette hausse, notamment dans le financement des logements multifamiliaux, a attiré de nouveaux acteurs et resserré les marges. »

Première téléconférence des actionnaires du troisième trimestre

Remarque : les transcriptions sont fournies telles quelles par les entreprises et/ou des sources tierces, et leur exactitude ne peut être garantie à 100 %.

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Last modified: novembre 3, 2024