La Banque du Canada a changé de cap après deux années de hausses continues. Elle a enchainé cinq baisses de taux successives, ramenant son taux directeur à 3,25 %.
L’inflation a reculé jusqu’à 2,0 % en fin d’année. Ce repli apporte un répit aux consommateurs. Les problèmes de pouvoir d’achat demeurent néanmoins préoccupants.
Le gouvernement a introduit des réformes majeures pour détendre le marché immobilier et aider les acheteurs. Ces mesures ont relevé le plafond d’achat des prêts hypothécaires assurés. Les premiers acheteurs peuvent désormais bénéficier d’amortissements sur 30 ans pour accéder plus facilement à la propriété.
Entre-temps le gouvernement a lancé plusieurs programmes novateurs. Ses initiatives visent notamment à stimuler la création de logements secondaires pour combattre la pénurie immobilière et rendre le logement plus abordable.
L’année hypothécaire a marqué les esprits par ses actualités majeures, ses fluctuations de taux et ses performances boursières.
Principales manchettes hypothécaires de 2024
Mouvements des taux et du marché immobilier
- L’année des baisses de taux : Après le pic des taux de la Banque du Canada en 2023, 2024 est devenue l’année du soulagement des taux. La banque centrale a effectué cinq baisses de taux consécutives totalisant 175 points de base, ramenant le taux au jour le jour à 3,25 %. Ces baisses ont entraîné une diminution correspondante du taux préférentiel, allégeant les coûts d’emprunt pour les détenteurs de prêts hypothécaires à taux variable. Les taux hypothécaires fixes ont également baissé tout au long de l’année, suivant les baisses du rendement des obligations à 5 ans, apportant un soulagement supplémentaire aux emprunteurs.
- Tendance persistante de l’inflation : L’inflation a diminué constamment en 2023, et l’IPC a atteint 2,0 % en novembre, bien en dessous du sommet de 8,1 % de 2022. Les Canadiens ressentent déjà un allègement de leur fardeau financier.
- Un rebond du marché immobilier : Les ventes et les prix des maisons ont rebondi en fin d’année, avec des prix moyens atteignant 694 411 $ (+7,4 % sur un an) en novembre.
- Vague de renouvellements : en 2024, environ 251 milliards de dollars d’hypothèques ont été renouvelés à des taux plus élevés, avec encore davantage prévus pour 2025 et 2026. L’augmentation moyenne des paiements mensuels a été estimée entre 400 et 500 dollars.
- Moins de défis liés à l’amortissement : les emprunteurs à taux variable et à paiements fixes qui avaient précédemment vu leurs amortissements monter en flèche ont commencé à les réduire alors que les taux baissaient et que les renouvellements arrivaient à échéance. Des banques comme TD, RBC et BMO ont rapporté une diminution des périodes d’amortissement ultra-longues au quatrième trimestre.
- Augmentation progressive des défauts de paiement : les défaillances précoces, qui sont restées proches des niveaux historiquement bas en 2023, ont commencé à augmenter – et devraient continuer à augmenter en 2025 – reflétant les pressions financières auxquelles font toujours face de nombreux emprunteurs en raison des taux d’intérêt élevés.
Transactions phares et stratégies bancaires de 2024
- La Banque Nationale acquiert CWB : L’acquisition de la Banque Canadian Western par la Banque Nationale pour 5 milliards de dollars a été finalisée, élargissant sa présence dans l’Ouest canadien. (Article)
- Nesto fait l’acquisition du Groupe CMLS : Le prêteur hypothécaire en ligne Nesto a annoncé son acquisition de la société de financement hypothécaire Groupe CMLS, une opération qui élargit sa présence sur le marché hypothécaire canadien et améliore son offre de produits. (Article)
- Home Trust fusionne avec la Banque Fairstone : Home Trust a finalisé sa fusion avec la Banque Fairstone, créant de nouvelles opportunités pour les clients et les courtiers grâce à une gamme élargie de produits et services financiers. (Article)
- Les actionnaires de DLCG donnent leur feu vert au rachat d’actions privilégiées : Le titre du Groupe DLC bondit suite à cette décision stratégique qui consolide la structure financière de l’entreprise. (Article)
- L’acquisition de HSBC Canada complétée : RBC a finalisé son achat de HSBC Canada au début de l’année, marquant l’une des plus importantes transactions bancaires de l’histoire canadienne. (Article)
Programmes gouvernementaux et actualisation des politiques
- Suppression de la simulation de crise des taux sur les simples transferts de prêt hypothécaire : Le BSIF, l’organisme de réglementation bancaire du Canada, a annoncé la suppression du test de résistance lors des changements de prêts hypothécaires non assurés. (Voir l’article) Cependant, cette décision a engendré une confusion généralisée dans le secteur quant à la réponse que devraient adopter les prêteurs. CMT a récemment révélé que BMO a choisi de rétablir le test de résistance pendant qu’elle « explore d’autres approches de simulation de crise » pour les changements de prêts non assurés lors du renouvellement. (Voir l’article)
- Entrée en vigueur des nouvelles règles hypothécaires : Les nouvelles règles augmentant le plafond des prêts hypothécaires assurés à 1,5 million de dollars et introduisant des amortissements sur 30 ans pour les primo-accédants sont entrées en vigueur en décembre. (Voir l’article)
- Test de résistance supprimé pour les changements de prêts hypothécaires assurables : L’Énoncé économique de l’automne a confirmé la suppression du test de résistance pour les changements de prêts hypothécaires assurables, conformément aux lignes directrices actualisées du BSIF. (Voir l’article)
- Soutien fédéral aux logements accessoires : Deux nouveaux programmes fédéraux visent à aider les propriétaires à construire des logements accessoires, offrant des prêts et des subventions pour contribuer à accroître l’offre de logements et améliorer l’abordabilité. (Voir l’article)
- Maintien de l’interdiction visant les acheteurs étrangers : le gouvernement fédéral a prolongé l’interdiction touchant les acheteurs étrangers jusqu’en 2027. (Voir l’article)
Les taux d’intérêt et leurs fluctuations en 2024
La Banque du Canada a opéré en 2024 un virage radical dans sa politique monétaire. Son taux directeur a chuté de 175 points de base, passant de 5,00 % à 3,25 % en cinq baisses successives. Les emprunteurs à taux variable ont certes bénéficié de cet assouplissement, mais leurs mensualités demeurent supérieures à celles d’avant la pandémie.
Le rendement des obligations du gouvernement à cinq ans, référence clé des taux hypothécaires fixes, a fortement fluctué en 2024. Ce rendement a d’abord culminé à 3,89 % en avril. Il a ensuite progressivement baissé pour clôturer l’année à 2,95 %.
| Indicateur | Fin d’année | Variation de 2024 |
|---|---|---|
| Taux du financement à un jour de la Banque du Canada | 3,25 % | -175 pdb |
| Taux préférentiel | 5,45 % | -175 pdb |
| Taux fixe de cinq ans sur les nouveaux prêts hypothécaires assurés 1 |
4,39 % | -88 pdb |
| Taux variable des nouveaux prêts assurés 1 | 5,37 % | -146 pdb |
| Taux affiché 5 ans | 6,49 % | -55 pdb |
| Taux minimum admissible (TMA) | 5,25 % | Aucune variation |
| Rendement des obligations à cinq ans | 2,96 % | -21 pdb |
Cours des actions
Et finalement, voici un aperçu de la performance des grandes banques canadiennes et des sociétés cotées en bourse qui tirent la majorité de leurs revenus du secteur hypothécaire.
| Six grandes banques | Cours des actions | Variation en 2024 | Dividendes |
|---|---|---|---|
| Banque de Montréal | 139,91 $ | +7,2 % | 4,55 % |
| CIBC | 91,07 $ | +43 % | 4,26 % |
| Banque Nationale | 130,73 $ | +30 % | 3,49 % |
| Banque Royale du Canada | 173,42 $ | +39 % | 3,41 % |
| Banque Scotia | 77,39 $ | +14 % | 5,48 % |
| Banque TD | 76,78 $ | -9 % | 5,47 % |
| Sociétés de placement hypothécaire | Cours des actions | Variation en 2024 | Dividendes |
|---|---|---|---|
| Atrium MIC | 10,95 $ | +0,47 % | 8,49 % |
| Banque Équitable | 98,65 $ | +13 % | 1,86 % |
| Firm Capital | 11,94 $ | +1,18 % | 7,84 % |
| First National | 40,32 $ | +2 % | 6,20 % |
| MCAN | 18,11 $ | +2,2 % | 8,61 % |
| Timbercreek Capital | 7,06 $ | +0,38 % | 9,77 % |
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Last modified: février 19, 2025
