Selon Statistique Canada, les Canadiens restreignent leurs emprunts pour le deuxième trimestre d’affilée.
L’endettement des ménages a légèrement reculé, atteignant 25,1 milliards de dollars. Ce repli s’explique principalement par une chute des prêts à la consommation. Ceux-ci sont passés de 7,8 milliards de dollars au premier trimestre à 4,0 milliards au deuxième, précise StatCan.
Toutefois, les emprunts hypothécaires ont connu une légère hausse au cours du trimestre pour s’établir à 18,3 milliards de dollars, en hausse par rapport aux 17,3 milliards enregistrés au T1.
« Les taux d’intérêt élevés accomplissent leur mission. La consommation des ménages progresse plus lentement, ce qui est le but recherché par une politique monétaire restrictive », a déclaré Randall Bartlett, directeur principal de l’économie canadienne chez Desjardins. « La Banque du Canada affronte un défi de taille : réussir un atterrissage en douceur malgré les fragilités actuelles et les obstacles à venir. »
L’une des inquiétudes majeures concerne la pression accrue sur les emprunteurs hypothécaires, alors qu’une vague de renouvellements se profile. En mai, la Banque du Canada évaluait qu’environ la moitié des détenteurs de prêts hypothécaires n’avaient pas encore pleinement ressenti l’impact de la hausse des taux d’intérêt.
« Une fois que ces ménages auront renouvelé leur prêt hypothécaire, ils seront confrontés à des paiements mensuels plus élevés et donc à des contraintes financières », a écrit M. Bartlett.
M. Bartlett a également souligné le stress financier accru chez les personnes sans prêt hypothécaire, qui présentent « une dépendance croissante à l’égard des cartes de crédit pour leurs achats courants ».
Voici quelques autres faits saillants des comptes du bilan national et des flux financiers du T2 :
- La valeur nette des ménages a légèrement augmenté pour atteindre 42,4 milliards de dollars (+0,2 % d’un trimestre à l’autre).
- Le ratio du service de la dette des ménages, qui mesure la partie du revenu disponible utilisée pour le capital et les paiements d’intérêts sur la dette sur le marché du crédit, est passé de 14,89 % au T1 à 14,97 %.
- Le ratio du service de la dette hypothécaire seulement a atteint un sommet inégalé de 8,18 % au T2, en hausse par rapport à 8,07 % au T1.
- Le taux d’épargne des ménages a augmenté de 7,2 %, la croissance du revenu disponible ayant dépassé la hausse des dépenses.
- L’activité immobilière au T2 a été la plus faible en quatre ans, ce qui a entraîné une baisse de 0,1 % de la valeur des biens immobiliers résidentiels des ménages depuis le T1 et une baisse de 0,3 % d’une année à l’autre.
- Les biens immobiliers ont représenté près de 43 % de la valeur totale des actifs des ménages.
Autres manchettes…
Les ventes de maisons neuves à Toronto ont touché un creux historique en juillet
D’après la Building Industry and Land Development Association (BILD), le marché immobilier neuf du Grand Toronto (RGT) a connu un net recul en juillet. Seules 654 maisons neuves ont trouvé preneur, soit une chute de 48 % par rapport à l’an dernier et un effondrement de 70 % sous la moyenne décennale. Le segment des maisons unifamiliales a été particulièrement touché, avec une dégringolade de 84 % des ventes. Les copropriétés n’ont pas été épargnées, accusant une baisse de 62 %.
Ce repli des ventes a gonflé les stocks de façon marquée. Le marché compte désormais 15 mois d’offre de maisons. Autrement dit, au rythme actuel de la demande, il faudrait 15 mois pour écouler toutes les propriétés en vente.
« Les ventes de maisons neuves dans la région du Grand Toronto ont atteint un nouveau plancher mensuel historique en juillet, car les acheteurs hésitaient à revenir sur le marché », a expliqué Edward Jegg, directeur de la recherche chez Altus Group. « Cependant, les perspectives de nouvelles baisses des taux d’intérêt dans les prochains mois, combinées à des stocks importants, offriront de nombreuses opportunités dès que la confiance des consommateurs se raffermira. »
En juillet, 287 logements en copropriété, y compris des appartements, des maisons en rangée et des lofts, ont été vendus, ce qui représente une baisse de 67 % par rapport à juillet 2023 et de 81 % par rapport à la moyenne sur 10 ans. Les ventes de maisons unifamiliales ont totalisé 367, une baisse de 1 % par rapport à l’an dernier et de 42 % par rapport à la moyenne sur 10 ans.
Tiff Macklem, de la BoC, affirme que des baisses de taux plus importantes pourraient être justifiées
Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a laissé entrevoir la possibilité de réductions plus importantes des taux d’intérêt si l’inflation continue de se calmer et que les vulnérabilités économiques augmentent.
Lors d’une séance de questions au Royaume-Uni, M. Macklem a souligné que la priorité de la banque centrale reste de contrôler l’inflation, mais a reconnu que des baisses de taux plus marquées pourraient être nécessaires en 2024 pour assurer une reprise équilibrée. « Le marché du travail s’assouplit, a-t-il affirmé. Alors que l’inflation se rapproche de notre objectif, notre désir est de voir la croissance redémarrer. Nous souhaitons également un regain des dépenses de consommation. »
La semaine dernière, la Banque CIBC a publié une mise à jour des prévisions de baisse de taux dans laquelle elle prévoit des baisses de taux « grand format » par la Banque du Canada d’ici la fin de l’année. Pour en savoir plus sur les prévisions mises à jour de la Banque CIBC, cliquez ici.
Capsules
- Les permis de bâtir au Canada ont bondi de 22,1 % en juillet : Les permis de bâtir ont augmenté pour atteindre 12,4 milliards de dollars après deux mois de baisse, selon Statistique Canada. Les permis résidentiels ont augmenté de 16,7 % pour s’établir à 7,6 milliards de dollars, principalement en raison d’une hausse de 29,3 % des permis d’immeubles à logements multiples, tandis que les permis de bâtir de logements unifamiliaux ont diminué de 1,9 %.
Les permis de bâtir de logements non résidentiels ont bondi de 31,8 % pour s’établir à 4,8 milliards de dollars, avec l’Ontario et la Colombie-Britannique en tête des hausses. L’Ontario a connu une hausse de 23,8 %, et la Colombie-Britannique de 99,2 %. À l’échelle nationale, des permis ont été délivrés pour 20 700 logements à logements multiples et 4 100 logements unifamiliaux, ce qui porte le total sur 12 mois à 266 200 nouveaux logements. - Certains premiers acheteurs peuvent maintenant prolonger leur amortissement à 30 ans… mais le devraient-ils ? C’est la question abordée dans cet article du Toronto Star. Bien qu’un amortissement plus long puisse favoriser l’abordabilité sous la forme de paiements moins élevés, les experts avertissent qu’il s’accompagne d’un piège : payer plus d’intérêts au fil du temps. C’est un compromis entre l’allégement à court terme et les coûts à long terme.
« C’est une façade dangereuse parce qu’elle établit une attente que votre première maison soit neuve et que si vous ne pouvez pas vous permettre un amortissement de 25 ans, un amortissement de 30 ans rende l’achat acceptable », a noté Colin White, gestionnaire de portefeuille et chef de la direction de Verecan Capital Management. « Dans bien des cas, c’est agréable d’entrer dans la retraite, ou dans la prochaine phase de votre vie, lorsque vos années de service de la dette sont derrière vous. »
- RBC nomme un nouveau chef des finances dans un contexte de différend juridique avec l’ancien chef de la direction financière : La Banque Royale du Canada (RBC) a nommé Katherine Gibson au poste de chef de la direction financière, à la suite du départ de Nadine Ahn, qui est impliquée dans un différend juridique avec la banque.
Mme Ahn, qui a quitté son poste plus tôt cette année, poursuit RBC pour congédiement injustifié. La banque l’accuse pour sa part d’inconduite. Mme Gibson, qui travaille chez RBC depuis plusieurs années, prend la relève alors que la banque navigue à la fois dans la bataille juridique en cours et dans les défis économiques plus larges.
ÉconoScope : Les principaux communiqués économiques en cours pour la semaine prochaine
| Pays | Date | Heure (HE) | Annonce | Lecture précédente |
|---|---|---|---|---|
 | Lun. 16 sept. | 9 h | Revente de maisons (juillet) | Ventes : +4,8 % Prix moy. : 667 317 $ (-0,2 %) |
| Mar. 17 sept. | 8 h 15 | Mises en chantier (Août) | +17 % (261 134 unités) |
| Mar. 17 sept. | 8 h 30 | Hausse de l’indice des prix à la consommation (Août) | Titre : 2,5 % IPC-trim: 2,7 % IPC-médian: 2,4 % |
| Mer. 18 sept. | 13 h 30 | Publication des délibérations de la Banque du Canada | |
 | Mer. 18 sept. | 14 h | Décision de la Réserve fédérale américaine | |
| Ven. 20 sept. | 8 h 30 | Discours à Toronto du gouverneur de la BdC, M. Tiff Macklem | |
| Ven. 20 sept. | 8 h 30 | Ventes au détail (Août) | -0,3 % (65,7 G$) |
Les derniers grands titres
L’inflation devrait s’atténuer à 2,1%, plus bas niveau depuis mars 2021 selon les économistes
La Banque CIBC prévoit une baisse de taux « grand format » de la Banque du Canada d’ici la fin de l’année
L’organisme de règlementation de l’Ontario signale des risques dans le secteur en croissance des prêts hypothécaires privés
Défis et possibilités pour les courtiers en hypothèques dans le cycle actuel des taux
Des coûts d’emprunt élevés et des achèvements record de condos entraînent une offre excédentaire dans le Grand Toronto
TMG The Mortgage Group et Mortgage Outlet annoncent un partenariat stratégique
Amortissements de 30 ans EconoScope Editor's pick La valeur nette des ménages Les permis de construire randall bartlett Discours de Tiff Macklem ventes de logements à Toronto
Last modified: février 19, 2025
