La majorité des 28 acteurs financiers interrogés par la Banque du Canada prévoit deux nouvelles baisses du taux directeur. Cette enquête trimestrielle révèle que la banque centrale devrait abaisser son taux d’un quart de point à deux reprises pour atteindre 2,50 % en juillet.
Les nouvelles prévisions se situent 25 points de base en dessous des estimations du T3. Les sondés prévoient majoritairement une baisse des taux, la moitié d’entre eux anticipant une trajectoire descendante. Seule une minorité de 11 % envisage une remontée des taux.
La Banque du Canada maintiendra vraisemblablement son taux directeur à 2,50 % jusqu’au début 2027. Les analystes prévoient alors une première hausse à 2,75 %.
La Banque du Canada affiche des perspectives plus prudentes que les six grandes banques nationales. Ces dernières prévoient soit un maintien du taux directeur à 3,00 %, soit une baisse à 2,75 % en mars. Leurs projections situent ce taux entre 2,00 % et 2,25 % en fin d’année.
Prévisions actuelles des six grandes banques concernant le taux directeur et le rendement des obligations
| Taux directeur actuel : | Taux directeur : T1 25 |
Taux directeur : T2 25 |
Taux directeur : T3 25 |
Taux directeur : T4 25 |
Taux directeur : T4 26 |
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3,00 % | 3,00 % | 2,75 % | 2,50 % | 2,50 %* | |
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3,00 % | 2,75 % | 2,25 % (-50 bps) |
2,25 % | 2,25 % | 2,25 % |
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3,00 % | 2,75 % | 2,50 % | 2,25 % | 2,25 % | 2,75 % |
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3,00 % | 2,75 % | 2,25 % | 2,00 % | 2,00 % | |
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3,00 % | 3,00 % | 3,00 % | 3,00 % | 3,00 % | 3,00 % |
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3,00 % | 3,00 % | 2,75 % | 2,50 % | 2,25 % | 2,25 % |
Mise à jour : 10 février 2025
Autres conclusions de l’enquête de la BdC
Le sondage, mené auprès de 28 acteurs du marché, révèle également les points suivants :
Croissance réelle du PIB :
- Les économistes prévoient pour le Canada une croissance du PIB réel de 1,8 % d’ici fin 2025. Ce taux devrait ensuite grimper légèrement pour atteindre 1,9 % en 2026.
- Le marché immobilier constitue le principal facteur de croissance potentielle au Canada, comme l’attestent 82 % des personnes interrogées.
- La principale menace, selon la moitié des personnes interrogées, est d’ordre géopolitique.
Probabilité d’une récession :
- Les économistes situent entre 25 et 30 % le risque d’une récession dans l’année à venir, et leurs prévisions demeurent identiques pour les deux années suivantes.
Prévisions d’inflation :
- Les sondés prévoient majoritairement une stabilisation de l’IPC autour de 2,0 % dès 2025, un taux qui devrait se maintenir jusqu’en 2030.
Rendements obligataires et devise canadienne :
- Les obligations canadiennes à 5 ans devraient afficher un rendement médian de 2,88 % en 2025. Leurs homologues à 2 ans généreront quant à elles des rendements de 2,60 %.
- Le dollar canadien devrait osciller entre 0,72 et 0,73 USD d’ici fin 2025. On prévoit qu’il restera à des niveaux comparables en 2026.
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Last modified: février 11, 2025
